Employee Equity: Vesting Nous avons eu un tas de questions sur l'acquisition dans les commentaires aux dernières semaines MBA lundi post. Donc, ce poste va être d'acquisition. Vesting est la technique utilisée pour permettre aux employés de gagner leur capital au fil du temps. Vous pourriez accorder des stocks ou des options sur une base régulière et d'accomplir quelque chose de semblable, mais qui a toutes sortes de complications et n'est pas idéal. Ainsi, au lieu des entreprises accorder des stocks ou des options d'avance lorsque l'employé est embauché et acquérir le stock sur une période de temps définie. Les entreprises accordent également des actions et des options aux employés après qu'ils ont été employés pour un certain nombre d'années. Ceux-ci sont appelés subventions de rétention et ils utilisent également l'acquisition des droits. Vesting fonctionne un peu différemment pour le stock et les options. Dans le cas des options, vous bénéficiez d'un nombre fixe d'options, mais elles ne vous appartiennent qu'à votre place. Dans le cas du stock, vous êtes émis la totalité du stock et vous techniquement posséder tout cela, mais vous êtes assujetti à un droit de rachat sur le montant non acquis. Bien que ces techniques soient légèrement différentes, l'effet est le même. Vous gagnez vos actions ou options sur une période de temps fixe. Les périodes d'acquisition ne sont pas standard, mais je préfère une veste de quatre ans avec une subvention de rétention après deux ans de service. De cette façon, aucun employé n'est plus de la moitié investi de toute sa position en actions. Une autre approche est d'aller avec une période d'acquisition plus courte, comme trois ans, et faire les subventions de rétention que l'employé devient entièrement investi dans la subvention originale. Je préfère cette approche moins parce qu'il ya une période de temps où l'employé est proche Totalement dévolus à leur position de capitaux propres. Il est également vrai que les subventions d'acquisition de quatre ans ont tendance à être légèrement plus grandes que les subventions d'acquisition de trois ans et j'aime l'idée d'une plus grande taille de subvention. Si vous êtes un employé, la chose à se concentrer sur le nombre d'actions ou d'options que vous accumulez dans chaque année. La taille de la subvention est importante, mais le montant annuel d'acquisition est vraiment votre équité basée sur le montant de la rémunération. La plupart des programmes d'acquisition sont assortis d'une veste d'une année. Cela signifie que vous devez être employé pour une année complète avant de vous veste dans l'un de vos stocks ou options. Lorsque l'anniversaire de la première année se produit, vous accumulez une somme forfaitaire égale à un an de capital et normalement, le calendrier d'acquisition sera mensuel ou trimestriel après. L'acquisition des falaises n'est pas bien comprise, mais elle est très courante. La raison de la falaise d'un an est de protéger la société et ses actionnaires (y compris les employés) d'une mauvaise location qui obtient une subvention énorme d'actions ou d'options, mais s'avère être une erreur tout de suite. Un gilet de falaise permet à l'entreprise de déplacer la mauvaise location de l'entreprise sans aucune dilution. Il y a quelques choses à propos de l'acquisition des falaises qui vaut la peine d'être discutées. Tout d'abord, si vous êtes proche d'un anniversaire d'employés et décidez de les déplacer hors de l'entreprise, vous devriez acquérir une partie de leur capital, même si vous n'êtes pas tenu de le faire. S'il vous a fallu un an pour comprendre qu'il s'agissait d'une mauvaise location, puis il ya un blâme sur tout le monde et il est juste mauvaise foi de feu quelqu'un sur la cuspide d'un événement vestard falaise et pas veste de certaines actions. Il peut avoir été une mauvaise location, mais une année est un montant significatif de l'emploi et doit être reconnu. La deuxième chose au sujet de l'acquisition des falaises qui est problématique est si une vente se produit pendant la première année d'emploi. Je crois que la falaise ne devrait pas s'appliquer si la vente se produit dans la première année d'emploi. Lorsque vous vendez une entreprise, vous voulez que tout le monde d'aller à la fenêtre de paye que JLM appelle. Et donc la falaise ne devrait pas s'appliquer dans un événement de vente. Et maintenant que nous parlons d'un événement de vente, il y a des choses importantes à savoir concernant l'acquisition de droits au moment du changement de contrôle.0160 Lorsqu'un événement de vente se produit, vos actions ou options acquises deviendront liquides (ou du moins seront vendues contre espèces ou Échangés contre des titres d'acquéreur). Vos actions et options non acquises ne le seront pas. Plusieurs fois, l'acquéreur assume le stock ou le plan d'options et votre capital non investi deviendra un capital non acquise dans l'acquéreur et continuera à acquérir selon votre calendrier établi. Donc, parfois, une entreprise offrira l'acquisition accélérée lors d'un changement de contrôle à certains employés. Ce n'est généralement pas fait pour la location tous les jours. Mais il est couramment fait pour les employés qui sont susceptibles d'être étrangère dans une transaction de vente. Les directeurs financiers et les conseillers généraux sont de bons exemples de ces employés. Il est également vrai que beaucoup de fondateurs et de locataires clés anticipés négocient l'accélération au moment du changement de contrôle. Je conseille à nos compagnies de faire très attention à accepter l'accélération en cas de changement de contrôle. Ive vu ces dispositions deviennent très douloureux et difficile à traiter dans les transactions de vente dans le passé. Et je conseille également à nos sociétés d'éviter une accélération totale lors d'un changement de contrôle et d'utiliser un double déclencheur. Je vais expliquer les deux. L'accélération totale au moment du changement de contrôle signifie que tout votre stock non acquis devient acquis. C'est généralement une mauvaise idée. Mais une accélération d'un an de stock non échangé lors d'un changement de contrôle n'est pas une mauvaise idée pour certains employés clés, surtout s'ils risquent de ne pas avoir un bon rôle dans l'organisation des acquéreurs. Le double déclenchement signifie que deux choses doivent se produire afin d'obtenir l'accélération. Le premier est le changement de contrôle. La seconde est une terminaison ou un rôle proposé qui est une rétrogradation (ce qui conduirait probablement à la sortie de l'employé). Je sais que tout cela, en particulier le changement de contrôle, est compliqué. S'il ya quelque chose que je viens de réaliser en écrivant ces postes d'équité salariale, c'est que l'équité salariale est un sujet complexe avec beaucoup d'embûches pour tout le monde. J'espère que ce message a rendu le sujet de l'acquisition au moins un peu plus facile à comprendre. Les fils de commentaires à ces postes MBA lundi ont été formidables et je suis sûr qu'il ya encore plus à apprendre sur l'acquisition dans les commentaires à ce post. Fred a un post sur les pools d'options et leur impact sur l'évaluation de ce matin. Itrsquos un grand poste et sera très utile à beaucoup de gens sans aucun doute. Je partage le même point de vue et itrsquos une des nombreuses raisons que j'aime co-investir avec USV. Une fois que vous avez mis en place un pool, il existe des façons typiques et différentes de structurer les termes et les droits qui leur sont associés. Il ya un certain nombre de problèmes, mais pour ce poste, je veux parler de l'acquisition de l'ampli de contrôle. Vesting est important pour la rétention, mais plus important encore, il permet à l'entreprise de mettre l'équité dans les mains des gens qui ont mis en valeur amp temps significatif dans l'entreprise. Nous avons un calendrier d'acquisition avec notre équipe chez Spark Capital et Irsquove avait un horaire d'acquisition par tous les temps où Irsquove a travaillé précédemment. Puisque les startups exigent un temps assez long pour créer la construction d'ampli la plupart des options d'entreprise ont un calendrier d'acquisition de 4 ans (ou moins surtout si l'équipe a travaillé pendant un certain temps) avec une sorte de période d'obstacle initiale - aussi connu comme une falaise. La structure Irsquove la plus vue est celle qui exige que l'employé de travailler à l'entreprise pour un an avant l'acquisition de toutes les options. À l'anniversaire d'un an, ils se voient attribuer une fraction de leur subvention optionnelle sur place. Ensuite, ils investissent le solde de leurs options sur une base mensuelle. Irsquove vu falaises aussi bas que 6 mois et dans certains cas Irsquove vu nulle falaise. Mais ce dernier est extrêmement rare et je donrsquot il aime beaucoup. Changement de contrôle C'est un terme qui décrit ce qui arrive à l'horaire d'acquisition des droits des employés si la société est acquise par une autre société. Letrsquos dire que vous travaillez dans une entreprise pendant 2 ans, acquis la moitié de vos options, et la société est acquise. Si le plan d'options d'entreprise ne comporte pas de clause de changement de contrôle, soit: a) chacun vit avec son contrat initial. Vous possédez ce que vous avez acquis. Si vous restez avec la nouvelle société, vous acquérez le solde au fur et à mesure que vous continuez à travailler b) une nouvelle entente est découpée entre les employés de la société et l'acquéreur. Les termes deviennent saut ball à ce point. Nouvelle rémunération, nouvelle acquisition, rétention bonusrsque, etc. Fondateurs aiment avoir une sorte de changement d'accélération de contrôle. Irsquove semble accélération partielle ou complète sur un changement de contrôle. Cela signifie qu'au moment de la vente de la société, toutes les options investies sont acquises. Le challlenge avec la clause d'accélération de changement de contrôle est que l'acheteur (acquéreur) la plupart du temps achète l'entreprise en raison des personnes qui ont créé la valeur. Donc, si les employés sont pleinement acquis au moment de la vente, il aura un impact sur le pice d'achat de la société. Un compromis que l'on observe est un changement de déclenchement de la clause controlrdquo. Cela signifie que l'accélération ne se produit que si l'entreprise est acquise et que l'employé est licencié sans motif. Itrsquos un compromis reasonale. Bien que le double déclencheur aura un impact sur le prix et rendra le acquistopm un peu plus complexe. L'autre question, c'est qu'elle établit un précédent. Si vous le donnez à vous-même en tant que fondateurs et votre équipe supérieure ce droit, que très probablement vous devrez le donner à tout le monde dans l'entreprise. Vous n'avez pas à bien sûr, mais il peut devenir compliqué quand tout le monde a un ensemble différent de termes. Keep it clean amp simple Je crois que startups devrait adopter un plan d'options de stock propre et simple. Le moyen le plus net de le faire est de s'assurer que chacun a les mêmes termes et droits (pas tout le monde aura le même prix d'exercice qui est prévu et juste). Et c'est un plan que vous pouvez vivre avec que l'entreprise se développe et wonrsquot causer des complexités à l'avenir.
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